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Costco风头正劲,后续还能一路畅通吗?

2021-01-19已围观 来源:互联网编辑:探索资讯网

Costco风头正劲,后续还能一路畅通吗?

本文作者:Lawrence Rothman

定义一家优秀的股息公司显然涉及一些主观标准。对我来说,它必须满足两个基本标准。公司必须证明可以在不同的经济环境中继续支付股息。它还必须证明它可以随着时间的推移不断提高股息。

Costco Wholesale (NASDAQ:COST)通过以诱人的价格提供各种优质产品并以便捷的方式为其warehouse club会员建立了独特的购物体验。但这些良好的商业行为足以最终创造股息丰厚的收益吗?让我们仔细看看。

Costco的股息可持续吗?

要回答这个问题,需要深入了解该公司的财务状况,但在这种情况下,首先要了解Costco的业务模式。Costco不是典型的零售商。它向会员收取 年费,让他们在仓库俱乐部购物。支付费用后,您几乎可以在商店的货架上购买任何东西。它散装出售许多商品,从而使其单价低于许多其他零售商。

事实证明,Costco在增加和留住会员方面非常成功。截至八月底, Costco的付费会员人数为5810万。在过去的几年中,该公司已成功 保留了全球 近90%的会员资格。这表明它的成员非常忠诚。

忠诚的客户群和不断增长的客户群共同增加了销售量和利润率。Costco的2020财年利润(截至2020年8月30日)为每股9.02美元,比2015财年增长69%。这转化为现金流量的增加。去年的自由现金流(即运营现金流减去资本支出)超过60亿美元。该公司选择通过支付15亿美元股息来与股东分享这一丰厚的回报。也就是说,过去12个月的 派息率为22.5%。

更高的利润和现金流清楚地表明股息是安全的。但能指望每年的报酬都会增加吗?

Costco的股息增长

Costco当然拥有定期提高股息的傲人业绩。自2004年开始按季度派发每股0.10美元的股息后,董事会之后的每年都在增加这一数额。目前,季度费率为每股0.70美元。随着利润的增长和对提高股息的承诺,这对未来的增长很有帮助。 毕竟,它是在经历了几次经济衰退和一场全球流行病之后才做到这一点的。

Costco的0.8%股息收益率大约是标准普尔500指数1.5 %股息收益率的一半,但还有更多的原因。2012年,公司派发了每股7美元的特别股息。紧随其后的是在2015年,2017年和2020年派发了大笔特别股息。去年12月的特别股息为每股10美元。在0.8%的股息收益率数字中没有反映出这些特殊的支出。虽然你不能指望这些意外的派息,但Costco已经表明自己愿意回报股东。

Costco的派息历史是否合算?

尽管乍一看Costco的股息收益率似乎并不高,但重要的是要让投资者记住,Costco已经表现出一致性,并且无疑会在未来几年继续增加派息。它没有像Dividend Aristocrats这样的公司的往绩记录,但它已经连续16年上榜了。稳定增长的薪酬以及奖金使Costco陷入了困境,但这也是其成为可供交易的最佳股息股之一。

本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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